数字导向对企业双元创新的影响——基于CEO自恋的调节效应

邵剑兵; 曲怡璇

数字导向对企业双元创新的影响——基于CEO自恋的调节效应

辽宁大学商学院，辽宁沈阳 110036

基金项目:

国家社会科学基金一般项目 18BGL081

详细信息

作者简介:
邵剑兵(1973-)，男，辽宁盘锦人，辽宁大学商学院教授，博士生导师

曲怡璇(1999-)，女，山东烟台人，辽宁大学商学院研究生

中图分类号: F272.3;F49
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出版历程
- 收稿日期: 2024-04-08
- 网络出版日期: 2024-08-27
- 刊出日期: 2024-07-28

The Impact of Digital Orientation on Ambidextrous Innovation in Listed Companies: The Moderating Effect of CEO Narcissism

Business School, Liaoning University, Shenyang 110036, China

摘要

摘要: 数字化转型是数字经济时代推动企业创新的重要驱动力。采用2016—2022年我国A股上市公司的数据，从数字技术范围、数字能力、数字生态系统协调和数字架构配置四个维度探讨企业数字导向对企业双元创新的影响机理，同时引入微观层面的CEO自恋因素以观察可能的调节作用。研究发现：企业数字导向对利用式创新和探索式创新均具有显著的正向促进作用；数字技术范围和数字能力对企业双元创新均具有显著的促进作用，数字生态系统协调和数字架构配置对利用式创新具有显著的促进作用；CEO自恋因素正向调节数字导向对企业双元创新的促进作用。机制检验发现，企业数字导向通过提高研发投入、推动数字化转型进而促进双元创新；进一步研究发现，数字导向对于双元创新的影响具有明显的异质性，即在外部创新需求低、企业改高新技术企业以及CEO股权激励高的情况下，数字导向对探索式创新的影响更明显；在外部创新需求高、企业改高新技术企业以及CEO股权激励低的情况下，数字导向对利用式创新的影响更明显。本研究深化了企业数字化转型与双元创新之间关系的探讨，为政府支持企业数字化转型提供了必要的政策建议。
- 数字导向 /
- 双元创新 /
- CEO自恋 /
- 股权激励 /
- 数字化转型
Abstract: Digital transformation is one of the most important driving forces to promote enterprise innovation in the era of digital economy. Using the data of China's A-share listed companies from 2016 to 2022, this paper aims to investigate the influence mechanism of enterprise digital orientation on enterprise dual innovation from four dimensions of digital technology scope, digital capability, digital ecosystem coordination, and digital architecture configuration, and introduce CEO narcissism at the micro level to observe the possible regulatory effects. It is found that the enterprise digital orientation has a significant positive effect on both the exploitative innovation and the exploratory innovation, so do the scope of digital technology and the digital ability on the dual innovation, the digital ecosystem coordination and the digital architecture configuration on the exploitative innovation, and the CEO narcissism factor regulates the digital orientation on the dual innovation. Mechanism inspection shows that enterprise digital orientation promotes dual innovation by increasing R&D investment and promoting digital transformation. Further research shows that the influence of digital orientation on dual innovation has obvious heterogeneity, that is, when the demand of external innovation is low, and high-tech enterprises and CEO equity incentive is high, the influence of digital orientation on exploratory innovation is more obvious; when the demand of external innovation is high, and high-tech enterprises and CEO equity incentive is low, the influence of digital orientation on exploitative innovation is more obvious. This study deepens the discussion of the relationship between enterprise digital transformation and dual innovation, and provides necessary policy suggestions for the government to support the digital transformation of enterprises.
- digital orientation /
- ambidextrous innovation /
- CEO narcissism /
- equity incentive /
- digital transformation

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图 1 自恋型CEO对数字导向和探索式创新之间关系的调节作用

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图 2 自恋型CEO对数字导向和利用式创新之间关系的调节作用

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表 1 数字导向维度

维度	关键词频
数字技术范围	高级通信、先进技术、APP、带宽、区块链、宽带、云、基于云计算的、控制系统、无人机、电子、高速、信息管理、物联网、互联网、IT解决方案、信息技术解决方案、网络服务、程序化、传感器、软件、远程信息处理、虚拟、wifi、自主的、自动的、AI
数字能力	解析法、人工智能、大数据、蓝牙、计算、连接性、联接性、可定制的、深度学习、设计师、设计者、设计人员、开发者、开发师、开发人员、电子的、电子设备的、电子器件的、工程师、功能性、信息科学、集成解决方案、接口、界面、机器学习、移动、可编程的、编程人员、程序员、自动驾驶、智能、流媒体、技术专家、技术人员、科技、技术、技术支持、十分普遍的、无处不在的、无所不在的、用户体验、用户经验、用户界面、用户接口、无线、无线的、应用编程接口
数字生态系统协调	API、APIs、桌面、设备、电子商务、企业资源计划、公司资源计划、ERP、多渠道、网络基础设施、全渠道、在线、开源、开放性资源、电话、手机、资源计划系统、资源规划系统、软件运营服务、社交媒体、平板、电脑、技术平台、网络、网站
数字架构配置	3D打印、增材制造、添加式制造、添加型制造、先进制造、高级制造、算法、解析工具、分析工具、自动、自动的、首席数字官、CDO、CIO、首席信息官、计算机、网络、赛博、赛博安全、数据、数据库、数字的、数字化、以数字方式、数位化、数码化、金融科技、硬件、信息安全、信息系统、信息技术、IT架构、IT基础设施、基础结构、信息技术基础设施、IT系统、信息系统、信息技术系统、操作系统、实时、远程控制、机器人、机器人科学、机器人技术、标准化

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表 2 变量定义

变量类型	变量名称	变量符号	变量定义
解释变量	数字导向	DO	通过Python抓取企业年报管理层讨论与分析部分词频，并取其在该部分的字段占比
被解释变量	探索式创新	Explor	发明专利授权量
	利用式创新	Exploi	外观设计专利授权量和实用新型专利授权量之和
调节变量	CEO自恋	NAR	通过手工获取的CEO签名进行像素标准化计算，并作一定的标准化处理
控制变量	总资产周转率	ATO	营业收入/平均资产总额
	是否亏损	LOSS	当年净利润小于0为1，否则为0
	市值账面比	BM	账面价值/总价值
	第一大股东持股率	TOP1	第一大股东持股数量/总股数
	现金持有量	CH	现金持有量
	行业	Industry	根据证监会2012年行业分类
	年份	Year	7个年度虚拟变量

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表 3 主要变量的统计特征

变量	样本量	均值	标准差	最小值	中位数	最大值
DO	5 162	9.594 3	8.523	0.92	6.77	45.72
Explor	5 162	0.922 9	5.443	0.00	0.00	137.00
Exploi	5 162	2.023 2	16.200	0.00	0.00	609.00
CH	5 162	0.053 3	0.069	-0.14	0.05	0.25
ATO	5 162	0.662 8	0.352	0.13	0.60	2.18
LOSS	5 162	0.064 9	0.246	0.00	0.00	1.00
BM	5 162	0.531 2	0.366	0.08	0.44	2.05
TOP1	5 162	0.345 0	0.134	0.07	0.33	0.85

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表 4 基准效应回归

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Exploi	Explor	Exploi
DO	0.030^**(0.012)	0.112^***(0.035)	0.025^**(0.012)	0.081^**(0.035)
CH	0.919(1.190)	3.502(3.540)
ATO	0.326(0.238)	2.424^***(0.707)
LOSS	-0.129(0.324)	0.500(0.964)
BM	0.229(0.236)	1.648^**(0.700)
TOP1	0.375(0.579)	2.860^*(1.723)
_cons	0.128(0.328)	-2.739^***(0.975)	0.682^***(0.135)	1.245^***(0.403)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	5 162	5 162	5 162	5 162
R²	0.007	0.008	0.006	0.003
注：、、 * *分别表示10%、5%、1%的显著性水平。下表同。

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表 5 CEO自恋的调节作用

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Exploi	Explor	Exploi
DO	0.030^**(0.012)	0.112^***(0.035)	0.035^***(0.012)	0.117^***(0.036)
NAR			0.062^***(0.024)	0.053(0.071)
DO×NAR			0.012^***(0.003)	0.014^*(0.008)
CH	0.919(1.190)	3.502(3.540)	0.973(1.189)	3.517(3.545)
ATO	0.326(0.238)	2.424^***(0.707)	0.318(0.237)	2.414^***(0.707)
LOSS	-0.129(0.324)	0.500(0.964)	-0.111(0.323)	0.524(0.964)
BM	0.229(0.236)	1.648^**(0.700)	0.240(0.235)	1.666^**(0.701)
TOP1	0.375(0.579)	2.860^*(1.723)	0.269(0.579)	2.763(1.726)
_cons	0.128(0.328)	-2.739^***(0.975)	-0.242(0.354)	-3.062^***(1.054)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	5 162	5 162	5 162	5 162
R²	0.007	0.008	0.011	0.008

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表 6 替换解释变量与被解释变量

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Exploi	Explor	Exploi
do	0.001^**(0.000)	0.006^***(0.001)
DO			0.098^***(0.013)	0.003^***(0.001)
CH	0.918(1.191)	3.925(3.540)	-3.202^**(1.271)	-0.269^**(0.113)
ATO	0.321(0.238)	2.452^***(0.707)	0.387(0.254)	-0.015(0.023)
LOSS	-0.141(0.324)	0.433(0.964)	1.470^***(0.346)	0.140^***(0.031)
BM	0.221(0.235)	1.701^**(0.699)	-0.843^***(0.251)	-0.061^***(0.022)
TOP1	0.366(0.579)	2.945^*(1.722)	0.722(0.619)	-0.130^**(0.055)
_cons	0.204(0.316)	-2.865^***(0.941)	1.011^***(0.350)	0.161^***(0.031)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	5 162	5 162	5 162	5 162
R²	0.006	0.009	0.041	0.044

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表 7 PSM检验

变量	(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)
变量	Explor	Exploi	Explor	Exploi	Explor	Exploi
DO	0.059^***(0.016)	0.175^***(0.045)	0.053^***(0.015)	0.210^***(0.046)	0.030^**(0.012)	0.112^***(0.036)
CH	2.217(1.419)	0.692(3.999)	2.690^*(1.423)	6.134(4.308)	0.919(1.191)	3.512(3.543)
ATO	0.137(0.270)	0.914(0.762)	0.342(0.274)	1.968^**(0.829)	0.328(0.238)	2.434^***(0.708)
LOSS	0.365(0.380)	2.512^**(1.072)	0.251(0.388)	1.811(1.175)	-0.127(0.324)	0.506(0.965)
BM	0.316(0.258)	1.768^**(0.727)	0.404(0.259)	1.976^**(0.785)	0.229(0.236)	1.654^**(0.701)
TOP1	-0.939(0.667)	-1.964(1.880)	0.275(0.666)	3.218(2.015)	0.375(0.580)	2.868^*(1.725)
_cons	0.262(0.371)	-0.576(1.046)	-0.286(0.381)	-3.737^***(1.152)	0.126(0.328)	-2.754^***(0.976)
Industry	是	是	是	是	是	是
Year	是	是	是	是	是	是
N	2 239	2 239	3 236	3 236	5 159	5 159
R²	0.015	0.018	0.011	0.015	0.007	0.008

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表 8 滞后期检验

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Exploi	Explor	Exploi
DO	0.030^**(0.012)	0.112^***(0.035)
L.DO			0.024^*(0.014)	0.088^***(0.032)
CH	0.919(1.190)	3.502(3.540)	-0.518(1.456)	-0.544(3.201)
ATO	0.326(0.238)	2.424^***(0.707)	0.276(0.293)	1.347^**(0.643)
LOSS	-0.129(0.324)	0.500(0.964)	-0.212(0.349)	0.511(0.768)
BM	0.229(0.236)	1.648^**(0.700)	-0.101(0.264)	1.298^**(0.581)
TOP1	0.375(0.579)	2.860^*(1.723)	-0.233(0.706)	0.428(1.551)
_cons	0.128(0.328)	-2.739^***(0.975)	0.813^**(0.394)	-0.623(0.866)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	5 162	5 162	3 854	3 854
R²	0.007	0.008	0.008	0.007

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表 9 数字技术范围对双元创新的影响

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Exploi	Explor	Exploi
DTS	0.003(0.002)	0.015^***(0.006)
L.DTS			0.005^*(0.003)	0.020^***(0.006)
CH	0.721(1.188)	3.041(3.532)	-0.616(1.450)	-0.828(3.186)
ATO	0.287(0.237)	2.288^***(0.706)	0.248(0.292)	1.246^*(0.642)
LOSS	-0.139(0.324)	0.428(0.965)	-0.229(0.350)	0.435(0.769)
BM	0.190(0.235)	1.573^**(0.700)	-0.106(0.264)	1.297^**(0.580)
TOP1	0.311(0.579)	2.695(1.722)	-0.263(0.705)	0.338(1.549)
_cons	0.416(0.298)	-1.887^**(0.885)	0.958^***(0.359)	-0.157(0.789)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	5 162	5 162	3 854	3 854
R²	0.006	0.007	0.008	0.008

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表 10 数字能力对双元创新的影响

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Exploi	Explor	Exploi
DC	0.004^***(0.001)	0.015^***(0.003)
L.DC			0.005^***(0.002)	0.015^***(0.004)
CH	1.039(1.189)	4.138(3.535)	-0.314(1.454)	-0.020(3.194)
ATO	0.359(0.238)	2.579^***(0.708)	0.314(0.293)	1.455^**(0.643)
LOSS	-0.113(0.324)	0.563(0.963)	-0.214(0.349)	0.511(0.767)
BM	0.246(0.235)	1.749^**(0.698)	-0.075(0.264)	1.359^**(0.579)
TOP1	0.437(0.580)	3.159^*(1.723)	-0.157(0.706)	0.643(1.550)
_cons	0.012(0.322)	-3.382^***(0.958)	0.597(0.388)	-1.180(0.853)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	5 162	5 162	3 854	3 854
R²	0.008	0.010	0.010	0.010

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表 11 数字生态系统协调对双元创新的影响

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Exploi	Explor	Exploi
DEC	0.000(0.002)	0.008(0.007)
L.DEC			0.001(0.004)	0.015^**(0.008)
CH	0.583(1.188)	2.564(3.533)	-0.773(1.450)	-1.154(3.188)
ATO	0.284(0.238)	2.297^***(0.707)	0.246(0.292)	1.264^**(0.642)
LOSS	-0.120(0.324)	0.536(0.965)	-0.202(0.350)	0.502(0.769)
BM	0.155(0.235)	1.435^**(0.698)	-0.145(0.263)	1.189^**(0.579)
TOP1	0.273(0.579)	2.541(1.721)	-0.295(0.705)	0.290(1.550)
_cons	0.526^*(0.300)	-1.540^*(0.892)	1.086^***(0.363)	0.044(0.799)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	5 162	5 162	3 854	3 854
R²	0.005	0.006	0.008	0.006

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表 12 数字架构配置对双元创新的影响

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Exploi	Explor	Exploi
DAC	0.002(0.001)	0.012^***(0.004)
L.DAC			0.003(0.002)	0.012^**(0.005)
CH	0.698(1.187)	2.989(3.529)	-0.638(1.450)	-1.006(3.188)
ATO	0.293(0.237)	2.326^***(0.706)	0.258(0.292)	1.279^**(0.642)
LOSS	-0.143(0.325)	0.394(0.966)	-0.237(0.350)	0.422(0.770)
BM	0.171(0.234)	1.479^**(0.696)	-0.132(0.263)	1.179^**(0.578)
TOP1	0.294(0.578)	2.615(1.720)	-0.288(0.704)	0.225(1.549)
_cons	0.434(0.295)	-1.847^**(0.878)	0.986^***(0.357)	0.030(0.786)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	5 162	5 162	3 854	3 854
R²	0.006	0.007	0.008	0.007

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表 13 机制检验

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Exploi	RDin	DT
DO	0.030^**(0.012)	0.112^***(0.035)	0.001^***(0.000)	0.001^***(0.000)
CH	0.919(1.190)	3.502(3.540)	-0.004(0.005)	-0.000(0.001)
ATO	0.326(0.238)	2.424^***(0.707)	0.013^***(0.001)	0.002^***(0.000)
LOSS	-0.129(0.324)	0.500(0.964)	0.010^***(0.001)	0.001^***(0.000)
BM	0.229(0.236)	1.648^**(0.700)	-0.012^***(0.001)	0.001^***(0.000)
TOP1	0.375(0.579)	2.860^*(1.723)	-0.014^***(0.002)	0.001(0.000)
_cons	0.128(0.328)	-2.739^***(0.975)	0.025^***(0.001)	-0.001^***(0.000)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	5 162	5 162	5 162	5 162
R²	0.007	0.008	0.307	0.669

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表 14 异质性分析：外部创新需求

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Explor	Exploi	Exploi
DO	0.023(0.016)	0.039^**(0.017)	0.112^**(0.054)	0.082^**(0.036)
CH	0.167(1.631)	2.411(1.686)	2.463(5.371)	5.598(3.498)
ATO	0.592^*(0.350)	-0.021(0.309)	3.251^***(1.152)	1.299^**(0.642)
LOSS	-0.263(0.465)	0.088(0.429)	-1.262(1.531)	2.936^***(0.891)
BM	-0.229(0.336)	0.773^**(0.319)	1.183(1.107)	2.499^***(0.662)
TOP1	1.632^**(0.816)	-1.356^*(0.796)	6.235^**(2.686)	-1.532(1.651)
_cons	-0.067(0.454)	0.431(0.460)	-3.719^**(1.496)	-1.368(0.955)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	3 091	2 071	3 091	2 071
R²	0.013	0.013	0.010	0.027

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表 15 异质性分析：高新技术企业

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Explor	Exploi	Exploi
DO	0.037^**(0.015)	0.014(0.019)	0.151^***(0.047)	0.019(0.043)
CH	0.728(1.496)	1.508(1.879)	5.447(4.673)	-0.936(4.225)
ATO	0.477(0.296)	0.000(0.385)	2.946^***(0.924)	1.320(0.866)
LOSS	-0.034(0.397)	-0.405(0.542)	0.876(1.241)	-0.649(1.218)
BM	0.137(0.293)	0.500(0.382)	1.891^**(0.914)	1.164(0.860)
TOP1	0.371(0.706)	0.331(0.988)	3.096(2.205)	1.671(2.222)
_cons	0.042(0.406)	0.279(0.534)	-3.632^***(1.268)	-0.616(1.199)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	3 744	1 413	3 744	1 413
R²	0.009	0.013	0.011	0.014

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表 16 异质性分析：CEO股权激励

变量	(1)	(2)	(3)	(4)
变量	Explor	Explor	Exploi	Exploi
DO	0.037^**(0.015)	0.025(0.018)	0.051^*(0.031)	0.161^***(0.061)
CH	-0.717(1.414)	2.586(1.934)	-2.970(2.889)	10.095(6.541)
ATO	-0.073(0.290)	0.775^**(0.379)	0.760(0.594)	3.983^***(1.282)
LOSS	0.273(0.405)	-0.455(0.503)	2.118^**(0.828)	-0.784(1.701)
BM	-0.245(0.297)	0.646^*(0.366)	1.515^**(0.606)	1.899(1.237)
TOP1	0.317(0.867)	0.231(0.805)	0.407(1.771)	3.538(2.722)
_cons	0.558(0.461)	-0.260(0.480)	-0.232(0.942)	-4.512^***(1.624)
Industry	是	是	是	是
Year	是	是	是	是
N	2 519	2 643	2 519	2 643
R²	0.008	0.013	0.013	0.012

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